Opcje vix strategie transakcyjne

Opcje handlu w systemie VIX: For Dummies 12 grudnia 2017 1:28 PM Pisanie artykułów o różnych strategiach opcyjnych wymaga szerokiej wiedzy na temat działania opcji, a zmienność jest jednym z głównych składników. Czytałem więc o każdym artykule, który mogę w systemie VIX, aby zebrać jak najwięcej informacji, aby lepiej zrozumieć, jak to działa. Z wyjątkiem jednego niedawnego artykułu. Uniknąłem pisania o VIXie. Powód jest prosty. jest tak wielu autorów poszukujących Alpha, którzy mają znacznie głębszą wiedzę niż ja (na przykład Bill Luby). Opcje VIX są dziwne w porównaniu do opcji na akcje. Obejmują one transakcje terminowe na bliską i daleką przyszłość, nietypowe ceny rozliczeniowe, są rozliczane w gotówce, a transakcje kontak - towe i wsteczne - tylko kilka. Dzięki temu handel opcjami VIX wydaje się najlepszą strategią dla profesjonalistów. Z drugiej strony, nie trzeba wiedzieć, jak zrobić zegarek, aby powiedzieć czas. Mając to na uwadze, myślę, że istnieje kilka bardzo interesujących strategii, które można zastosować bez konieczności rozróżniania opcji VIX na małe fragmenty. Celowo pomijam pochodne VIX, takie jak VXX, XXV, VIXY i inne. Tak więc, dla wszystkich tych, którzy oglądają zegarki, przepraszam, ale jeśli chodzi o czasomierzy, kontynuujmy. Nie mogę zachęcić nikogo, aby spróbował konkurować z profesjonalistami jako strategią handlową, ale na pewno istnieje kilka strategii obejmujących opcje VIX, które można wykorzystać do uzupełnienia portfolio. Po pierwsze, należy zauważyć, że chociaż VIX zazwyczaj spada na rynku i rośnie na rynku, nie zawsze podąża za tym wzorcem. Niezależnie od tego oraz faktu, że bardzo niewielu może przewidzieć z wyprzedzeniem, czy rynek, nie mówiąc już o VIX, idzie w górę lub w dół, można zaplanować strategię opartą na założeniu, że VIX będzie poruszał się odwrotnie do rynku. Jedna z metod opisanych w poprzednim artykule, powiązana powyżej, dotyczyła sprzedaży niemal natychmiastowych PUTS, gdy system VIX osiągnął pewien poziom, konkretnie 15 lub niższy. Jeśli VIX wzrósł, to zebrałeś małe ubezpieczenie, a jeśli VIX spadł poniżej strajku (15), po prostu przewiń do przodu. Jeśli VIX nigdy nie przekroczy 15, możesz stracić trochę (w zależności od składek), ale kiedy VIX w końcu przekroczy 15 (praktycznie gwarancja, biorąc pod uwagę środowisko), to będziesz zbierać na swoim ubezpieczeniu. Mogę nawet polecić podwojenie, jeśli VIX spadnie do poziomu zaledwie 13,5. VIX jest teraz sprzedawany na poziomie 15,56, więc to, czy jest to teraz tak atrakcyjne, zależy od twojego pragnienia ubezpieczenia. Zamiast sprzedawania nagich PUTS w systemie VIX, gdy VIX jest nieco wyższy i wykazuje oznaki contango, rozkład kalendarza może być skuteczny. Najlepszym sposobem, aby to zauważyć, jest to, że składki na PUTS są bardzo zbliżone, nawet po wygaśnięciu wygaśnięcia. Na przykład zarówno strajk PUT z stycznia 2017 r., Jak i na luty 2017 r. Mają stawkę o wartości 1.051.15. To wyrównanie nie istnieje z normalnymi opcjami, ale, jak powiedziałem, opcje VIX są dziwne. Kiedy to nastąpi, zamierzam sprzedać strajk strajkowy 16 stycznia na kredyt o wartości 1,05, i kupić strajk 16 lutego PUT za obciążenie 1,15. Koszt całkowity to obciążenie w wysokości 10 centów. Jeśli więc VIX wzrośnie powyżej 16, to premia za strajk z 16 stycznia w wysokości 1,05 jest w pełni zarobiona. Jeśli strajk lutowy będzie wart ponad 10 groszy, zysk zacznie przynosić zyski. O ile VIX nie idzie drogą, drogą, drogą do góry, zysk to bardzo prawdopodobny wynik. Z drugiej strony, jeśli VIX spadnie, możesz również zarobić. Strajk z 16 stycznia musiał spaść poniżej 15, zanim styczniowa krótka porażka PUT zakończy się. Jeśli padłoby, powiedzmy 14, opcja ta straciłaby około 1, ale masz LUTNĄ PW. Początkowo było to warte 1,15, a można oczekiwać, że spadnie co najmniej 2 na spadek VIX. Przy normalnej opcji można się spodziewać, że opcja z lutego zwiększy wartość, ale z powodu dziwności opcji VIX może to nie być prawdą. W większości przypadków wynikiem jest zysk, ale nie ma gwarancji. Ale nie przeszkadza mi to, bo nawet jeśli spadnie nieznaczna strata VIX do 14, oznacza to, że portfel jest nietknięty i teraz zamienię go na nagie PUTS na ubezpieczenie. Można nawet wziąć pod uwagę strajk 19 grudnia 16 PUT o kredyt w wysokości 90 centów, zarówno w styczniu, jak i w lutym 1,15. Trochę większe ryzyko, ale to tylko tydzień do wygaśnięcia i ma duże szanse powodzenia. Podsumowanie: Opcje VIX nie zachowują się jak normalne opcje. Zwykle odradzam próby handlu nimi dla zysku. Mogą one jednak zostać włączone do ubezpieczenia portfela w odpowiednim czasie. A czas może być bardzo dobry. Ujawnienie: kupuję i sprzedaje opcje w systemie VIX. Sam napisałem ten artykuł i wyrażam własne opinie. Nie otrzymuję odszkodowania za to (inne niż z Seeking Alpha). Nie mam żadnych relacji biznesowych z żadną firmą, której akcje są wymienione w tym artykule. Przeczytaj pełny artykułStrategie efektywnego handlu zmienności z opcjami VIX Chicago Board Indeks zmienności rynku wymiany, lepiej znany jako VIX. oferuje inwestorom i inwestorom pogląd na temat chciwości i strachu w czasie rzeczywistym, zapewniając jednocześnie obraz oczekiwań rynków na zmienność w ciągu najbliższych 30 dni handlowych. CBOE wprowadziło VIX w 1993 r., Rozszerzyło swoją definicję 10 lat później i dodało kontrakt futures w 2004 r. (Więcej informacji na ten temat można znaleźć w: Rynki finansowe: kiedy przejmują strach i chciwość). Papiery wartościowe oparte na zmienności wprowadzone w 2009 i 2017 r. Okazały się niezwykle popularne wśród społeczności handlowej, zarówno w odniesieniu do transakcji zabezpieczających, jak i kierunkowych. Z kolei zakup i sprzedaż tych instrumentów miała znaczący wpływ na funkcjonowanie pierwotnego indeksu, który został przekształcony z opóźnienia w wskaźnik wiodący. Aktywni handlowcy powinni przez cały czas prowadzić VIX na swoich ekranach rynku, porównując trendy wskaźników z działaniami cenowymi na najpopularniejszych kontraktach terminowych na indeksy. Zbieżności i rozbieżności między tymi instrumentami generują szereg oczekiwań, które pomagają w planowaniu handlu i zarządzaniu ryzykiem. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: Czytaj trendy rynkowe z analizą zbieżności i dywergencji). Oczekiwania te obejmują: rosnące rosnące indeksy VIX SampP 500 i kontrakty futures na indeks Nasdaq 100, które przewidują kurczenie się apetytu na ryzyko i wysokie ryzyko odwrócenia tendencji spadkowych. Rising VIX spada SampP 500 i futures na indeks Nasdaq 100 niedźwiedzi konwergencji, która zwiększa szanse na trend spadkowy Falling VIX spada SampP 500 i futures Nasdaq 100 indeksuje bycze rozbieżności, które przewidują wzrost apetytu na ryzyko i wysoki potencjał odwrócenia. Falling VIX rośnie indeksy SampP 500 i Nasdaq 100 futures konwergencji, która podnosi szanse na dzień tendencji wzrostowej. Rozbieżne działania między kontraktami SampP 500 i Futures na indeks Nasdaq 100 obniżają przewidywaną niezawodność, często skutkując biczami. dezorientacja i warunki związane z zasięgiem. Wykres dzienny VIX wygląda bardziej jak elektrokardiogram niż wyświetlacz cenowy, generując pionowe skoki, które odzwierciedlają okresy wysokiego napięcia wywołane przez katalizatory ekonomiczne, polityczne lub środowiskowe. Najlepiej jest obserwować poziomy absolutne podczas prób interpretowania tych poszarpanych wzorów, szukając odwrócenia wokół duże okrągłe liczby, takie jak 20, 30 lub 40 oraz w pobliżu wcześniejszych szczytów. Zwróć też uwagę na interakcje między wskaźnikiem a 50- i 200-dniowymi EMA. z tymi poziomami działającymi jako wsparcie lub opór. (Odpowiednie informacje na ten temat można znaleźć w: Momentum Trading with Discipline). VIX przechodzi w powolne, ale przewidywalne działanie trendu pomiędzy okresowymi stresorami, a poziomy cen zwiększają się lub zmniejszają powoli wraz z upływem czasu. Możesz zobaczyć te przejścia wyraźnie na miesięcznym wykresie VIX wyświetlającym 20-miesięczny SMA bez ceny. Zwróć uwagę, że średnia krocząca osiągnęła wartość 33 w okresie 2008-09, mimo że wskaźnik przesunął się do 90. Chociaż te długoterminowe trendy nie pomagają w krótkoterminowym przygotowaniu do handlu, są niezwykle użyteczne w strategiach wyczucia rynku, szczególnie na stanowiskach, które ostatnie co najmniej 6 do 12 miesięcy. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj: Jak używać średniej ruchomej do kupowania zapasów). Krótkoterminowi inwestorzy mogą obniżyć poziom hałasu VIX i poprawić interpretację intraday za pomocą 10-barowego SMA ułożonego na 15-minutowym wskaźniku. Zwróć uwagę, że średnia ruchoma mierzy coraz wyżej i mniej w gładkim wzorze fali, który zmniejsza szanse na fałszywe sygnały. Nadszedł czas, aby dokonać ponownej oceny pozycjonowania, gdy średnia ruchoma zmienia kierunek, ponieważ przewiduje zarówno odwrócenie, jak i zakończenie wahań cen w obu kierunkach. Linia cenowa może być również wykorzystywana jako mechanizm spustowy, gdy przekracza średnią kroczącą lub poniżej niej. Kontrakty terminowe typu VIX zapewniają najczystszą ekspozycję na wskaźniki wzloty i upadki, ale instrumenty pochodne na akcje zyskały silne poparcie w ostatnich latach w przypadku handlu detalicznego. Te produkty Exchange Traded (ETP) wykorzystują skomplikowane obliczenia, które składają się z wielu miesięcy kontraktów futures VIX na oczekiwania krótko - i średnioterminowe. Głównymi funduszami zmienności są: krótkoterminowe transakcje krótkoterminowe SAMPP 500 VN ETN (VXX) SampP 500 VIX Transakcje terminowe śróddzienne ETN (VXZ) Krótkoterminowe transakcje futures VIX ETF (VIXY) Transakcje VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM) Transakcje na te papiery wartościowe w skrócie zyski mogą być frustrującym doświadczeniem, ponieważ zawierają strukturalne uprzedzenia, które wymuszają ciągły reset do rozkładających się premii futures. Kontrakt ten może zniwelować zyski na niestabilnych rynkach, powodując, że poziom bezpieczeństwa znacznie spadnie poniżej wskaźnika bazowego. W rezultacie instrumenty te są najlepiej wykorzystywane w strategiach długoterminowych jako narzędzie zabezpieczające lub w połączeniu z grami opcji ochronnych. (Aby dowiedzieć się więcej na ten temat, zobacz: 4 sposoby handlowania systemem VIX). Wskaźnik VIX stworzony w latach 90. XX w. Przyniósł szeroką gamę produktów pochodnych, które pozwalają inwestorom i inwestorom zarządzać ryzykiem wynikającym ze stresujących warunków rynkowych. Indeks zmienności na rynku CBOE, znany również jako VIX, może być bardzo satysfakcjonującym narzędziem handlowym. Możesz użyć opcji transakcji na VIX, aby skorzystać z różnych ruchów i zmienności na szerszych rynkach. VIX może odzwierciedlać taką samą zmienność SampP 500. Odtwarzanie tego indeksu długiego lub krótkiego może wykorzystać te ruchy bez większego ryzyka, niż w przypadku bezpośredniego kupowania lub sprzedaży kontraktów futures VIX. Jedna z moich ulubionych strategii w VIX. jest Motyl Ratio. Ten handel jest wprowadzany, gdy wydaje mi się, że VIX jest dużo bardziej prawdopodobny, aby przejść wyżej niż niżej. Przykład struktury tego Butterfly'a może wyglądać następująco: W handlu VIX na poziomie 15 sprzedajesz 4 VIX 15 Puts, kupujesz 1 VIX 16 Put and buy 4 VIX 11 puts. Umieść wszystkie te zamówienia w tym samym terminie ważności, który wynosi około 20 do 40 dni od daty wygaśnięcia. Miałem stałe zyski z tą strategią, ilekroć VIX zaczyna handlować około 15 lub nawet mniej. W obszarze od 12 do 14 możesz również sprzedać swojego motyla po 14 strajku. Ten handel jest traktowany jako kredyt netto i może być względnie niedrogi w dostosowywaniu, w zależności od wielkości twojego ryzyka tolerancji. Możesz umieścić mały handel, a następnie ryzykować 50 do 100 kosztów handlu. Często mam ten handel w pobliżu wygasania opcji. Ten handel jest dodatni, a im bliżej wygaśnięcia, tym więcej zysku premium będę gromadził. Przedsiębiorca może również spekulować na VIX, po prostu kupując długie połączenia lub długie stroje. Często nie są bardzo drogie. Możesz również kupić długie Call Vertical i Long Put Verticals, aby zmniejszyć swoje nakłady kapitałowe i ilość ryzyka. Nie stosowałem strategii Rozprzestrzeniania Czasu w systemie VIX i nie zdaję sobie sprawy z ryzyka ani nagród tego typu konfiguracji. Jeszcze jedna rzecz, na którą chciałbym przestrzec, to krótka zaleta VIX. Ruchy w górę VIX są często szybsze i znacznie bardziej dramatyczne niż ruchy VIX, w których maleje zmienność. Jeśli zdecydujesz się to zrobić, upewnij się, że masz długie kopie zapasowe wszystkich szortów i nie wchodź do nagich krótkich połączeń. Upewnij się, że rozumiesz opcje kontraktów VIX i opcje VIX na długo przed zawarciem transakcji na żywo. - Mark Fenton, Senior Options Mentor Udostępnij ten wpis wp-contentuploads201804logosvgfullnamewhite. png 0 0 somadmin wp-contentuploads201804logosvgfullnamewhite. png somadmin 2018-02-24 01:18:39 2018-08-18 19:03:18 Strategie VIX Strategie Kontakt z nami Sheridan Opcje Mentoring Corporation 558 Revere Ave. Westmont, IL 60559 Opinie klientów Po prostu chciałem przesłać szybką notatkę podziękowania za wszystko, co dla mnie zrobiłaś dzięki Sheridan Options Mentoring. Miałem naprawdę dobry rok 2018 i nie byłoby to możliwe bez twoich zajęć i systemu, by nauczyć mnie rzemiosła. Przez 3 lata zajęło mi to naprawdę zrozumienie i posiadanie tego (wolny uczeń O)), ale naprawdę czuję, że mogę dalej handlować w ten sposób do końca mojego życia. Najtrudniejszą częścią dla mnie było powstrzymanie głupich pomyłek, jak mam nadzieję, mam nadzieję, mam nadzieję, że będę handlował, myślę, że jestem mądrzejszy od rynku i handlu zemstą, próbując odzyskać moje pieniądze. - Przeczytaj więcej Disclaimer WAŻNA INFORMACJA Informacje zawarte na tej stronie służą wyłącznie celom edukacyjnym: nie ma żadnej reprezentacji, że zastosowanie dowolnej strategii handlowej lub metodologii handlu przyniesie gwarantowane zyski. Wyniki osiągane w przeszłości niekoniecznie świadczą o przyszłych wynikach. Istnieje duże ryzyko strat związanych z opcjami handlowymi. Do handlowania należy wykorzystywać jedynie kapitał podwyższonego ryzyka. Opcje handlowe nie są odpowiednie dla wszystkich. Musisz być świadomy ryzyka i być gotowym zaakceptować je, aby zainwestować na tych rynkach. Zapoznaj się z dokumentem - somurlKnowYourRisk przed opcjami handlu. Trzynaście rzeczy, które powinieneś wiedzieć o handlu Opcje VIX Jeśli chcesz handlować opcjami na strach, I8217wyświetlił pewne rzeczy poniżej, które powinieneś wiedzieć. Jeśli są Państwo zainteresowani innymi inwestycjami zmienności poza opcjami, zobacz 822017 Najważniejsze pytania dotyczące zmienności 8220. Odnośnie opcji VIX: Twoje konto maklerskie musi być kontem marginesowym, a Ty musisz zarejestrować się, aby handlować opcjami. Dostępne są różne poziomy obrotu opcjami (np. Pierwszy poziom umożliwia pokrycie zakrytych połączeń). Z doświadczenia wiem, że aby handlować opcjami VIX, musisz mieć uprawnienia do handlu na drugim poziomie. Poziomy te różnią się od maklerskich do maklerskich, więc będziesz musiał zapytać, co jest wymagane, aby być długimi opcjami VIX. Jeśli dopiero zaczynasz handlować opcjami, to jest tak wysoka, jak chcesz. Na przykład sprzedaż nagich połączeń nie jest czymś, co mógłby spróbować początkujący rekordzista. W przypadku opcji VIX nie są wymagane żadne specjalne uprawnienia od brokera. Zasadniczo obowiązują takie same ograniczenia (np. Sprzedaż nagich połączeń), które dotyczą obrotu opcjami na akcje. Spready kalendarza są dozwolone (przynajmniej na moim koncie, z moim poziomem handlu). Oprogramowanie nie uniemożliwiło mi wprowadzenia zamówienia, ale zamówienie zostało anulowane po jego wprowadzeniu i otrzymałem telefon od brokera, co zrobiłem teraz Powodem tego ograniczenia jest to, że opcje VIX z różnymi datami ważności don8217t dobrze się śledzą. Więcej o tym później. Opcje greckie dla opcji VIX (np. Domniemana zmienność, Delta, Gamma) pokazane przez większość brokerów są błędne (LIVEVOL jest godnym uwagi wyjątkiem). Większość łańcuchów opcji, które brokerzy zapewniają, zakłada, że ​​indeks VIX jest podstawowym zabezpieczeniem opcji, w rzeczywistości odpowiednia zmienność kontraktu jest podstawą. (np. dla opcji majowych futures w maju VIX są podstawą). Aby obliczyć odpowiednio dokładnych Greków, przejdź do tego posta. Chociaż nie są to faktyczne podstawy, futures VIX działają tak, jakby były podstawą dla opcji VIX. Ceny opcji nie śledzą szczególnie VIX. Duży skok w systemie VIX będzie niedostatecznie reprezentowany, podobnie jak duża kropla prawdopodobnie nie będzie ściśle monitorowana. To wielka sprawa. Bardzo frustrujące jest przewidywanie zachowań rynku i nieumiejętność zarobienia na nim. Jedynym sposobem, w którym opcje VIX i VIX są gwarantowane, aby sortować mecze, są poranne wygaśnięcia, a nawet wtedy mogą różnić się o kilka procent. Im bliżej przyszłości VIX i powiązanej z nią opcji VIX, tym bliżej będą śledzić VIX. Wraz z wprowadzeniem cotygodniowych opcji VIX-owych, zawsze powinny być dostępne opcje z okresem wygaśnięcia krótszym niż tydzień. Poniższa tabela z CBOE pokazuje typową relację. Opcje VIX są ćwiczeniami europejskimi. Oznacza to, że nie możesz ich używać aż do dnia, w którym wygasną. Nie ma skutecznego limitu na to, jak niskie lub wysokie mogą być ceny na opcjach VIX do dnia ćwiczenia. Wygasające opcje VIX w gotówce dają wypłatę gotówkową. Wypłatę ustala się na podstawie różnicy między ceną wykonania a ofertą VRO w dniu wygaśnięcia. Na przykład wypłata wyniosłaby 1,42, gdyby cena wykonania opcji kupna wynosiła 15, a VRO 16,42. Data wygaśnięcia lub 8220print8221 po wygaśnięciu opcji VIX jest podana jako symbol VRO (Yahoo) lub VRO (Schwab). Jest to wartość wygasająca, a nie gotówka początkowa VIX w środowy poranek wygaśnięcia. Opcje VIX wygasają na rynku otwartym w dniu wygaśnięcia, więc wygasające opcje nie mogą być wymieniane w regularnych godzinach w tym dniu. Opcje VIX nie wygasają w te same dni, co opcje na akcje. To prawie zawsze w środę Zobacz ten post na nadchodzące wygaśnięcia. Ten dziwny czas wynika z potrzeby prostego procesu rozliczeniowego. W środę wygaśnięcia jedynymi opcjami SPX używanymi w obliczeniach VIX są te, które wygasają dokładnie za 30 dni. Aby uzyskać więcej informacji na temat tego procesu, zobacz Obliczanie prostej części VIX. Rozliczenia między opcjami kupna i sprzedaży w opcjach VIX wydają się być bardzo szerokie. Zawsze byłem w stanie zrobić lepiej niż opublikowane ceny ofertowe8211 zawsze używają zleceń limitów. Jeśli masz czas, zacznij od połowy drogi między pytaniem o stawkę i zwiększaj swoją drogę do droższej strony. Nie polecam rozpoczęcia opcji na VIX, jeśli nie jesteś doświadczonym inwestorem opcji. Jeśli jesteś nowicjuszem, wymyślasz coś rozsądnego jak opcje SPY first8230 VIX nie jest podobny do akcji, naturalnie zmniejsza się od szczytów. Oznacza to, że jego IV będzie zawsze spadać z czasem. Opcje VIX w rezultacie często będą miały niższe IV dla opcji długoterminowych, a nie coś, co często widzi się na akcjach. CBOE informuje, że godziny handlu są następujące: od 9:30 do 16:15 czasu wschodniego, ale w rzeczywistości opcje nie podlegają wymianie dopiero po pierwszym VIX 8220print8221 - gdy wartość VIX jest obliczana na podstawie pierwszych transakcji opcji SPX. Pierwsza cytat z VIX dnia zazwyczaj trwa co najmniej minutę po otwarciu. Powiązane posty To jest dobra informacja Thanks8230, to naprawdę dobrze wiedzieć8230 Hej, wow, bardzo podoba mi się twój artykuł, ponieważ wyjaśnia wszystko bardzo szczegółowo. Zdecydowanie umierałem, by zainwestować w opcje handlowe, ale byłem przerażony, odkąd I8217m jest po prostu nowością. I8217 przeszukuje internet w poszukiwaniu przydatnych wskazówek i porad, takich jak amazondpB00JFB3V7OieUTF8mADE61CS5ZCK11038keywords038tagcfx02-20. No ale kiedy natknąłem się na wasz blog, poczułem się o wiele bardziej pewny siebie, ponieważ wasz artykuł wydaje się taki prosty i łatwy. Wielkie dzięki za udostępnienie. Świetny post. Możesz również znaleźć ten interesujący Top 6 powodów, dla których warto handlować Zmienność vixstrategiestop-6 - powody, dla których należy handlować - zmienność-2 Aby wyjaśnić, w odniesieniu do korzystania z opcji, po długim telefonie, jedyny raz, kiedy możesz się z niego wydostać jest na wyczerpaniu Nie można sprzedać połączenia przed upływem czasu. Witaj Felix, zawsze możesz sprzedać połączenie, gdy tylko rynek jest otwarty, a korzystanie z niego jest ograniczone do momentu wygaśnięcia. W praktyce nie widzę żadnej korzyści z korzystania z opcji VIX, opcja jest albo w pieniądzu po wygaśnięciu i jeśli w pieniądzu posiadacz otrzyma różnicę pieniężną od ceny wykonania. W przypadku opcji w stylu amerykańskim istnieje możliwość wczesnego ćwiczenia, a czasami istnieją sytuacje, w których jest to ekonomicznie uzasadnione, związane przede wszystkim z dywidendami lub ewentualnie z nieprawidłową wyceną. 8220 Ponieważ podstawą dla opcji VIX jest kontrakt terminowy, ceny opcji nie śledzą VIX szczególnie dobrze8221 Pod względem technicznym nie jest to poprawne. Podstawą dla opcji IS jest indeks vix i SOQ obliczane na podstawie tych samych opcji SPX, które są używane również do obliczania indeksu VIX. Powodem, dla którego opcje wydają się śledzić kontrakty futures, a nie indeks, jest styl europejski 8211 opcje zachowują się tak, jak były opcjami w stylu amerykańskim z kontraktami futures jako podstawą, ale tak naprawdę są to opcje w stylu europejskim z indeksem jako podstawą. W praktyce nie ma to większego znaczenia, ponieważ w dniu rozliczenia wartości są takie same, ale gdyby z jakiegoś niemożliwego powodu indeks i futures różniły się w momencie rozliczenia, oficjalną ceną wykonania opcji byłby SOQ Indeksu, a nie cena kontrakt futures. Cześć Markus, Zgadzam się, że futures VIX nie są rzeczywistą podstawą opcji VIX, a ja zmodyfikowałem post w tym celu. Jednak nie zgadzam się, że VIX jest podstawą. Jak już wspomniano, faktyczne rozliczenie wykorzystuje obliczenia SOQ na zbiorze opcji SPX. Opcje te tworzą 30-dniowy terminowy kontrakt na wariancję kontraktów logarytmicznych w punktach zmienności. Jeśli opcje VIX zostaną rozliczone na miejscu VIX, nie będzie to typowa różnica, czasami o kilka punktów procentowych przy cenie otwarcia VIX. Rzeczywistość jest taka, że ​​VIX Futures działa tak, jakby były podstawą odpowiednich serii opcji vix (np. Satysfakcjonujący parytet zestawienia połączenia), a futures VIX są kluczowymi czynnikami umożliwiającymi istnienie opcji VIX, ponieważ animatorzy rynku wykorzystują kontrakty VIX do zabezpieczenia swoich VIX. pozycje opcji. Wyjaśnienie codziennej wyceny opcji VIX w odniesieniu do kontraktów futures na VIX jest proste. Nie jest trudno wytłumaczyć to w kategoriach VIX. W odniesieniu do punktu 108230 spread bidask: jak często można powiedzieć, że zostałeś lepiej wypełniony Na przykład, kiedy to piszę, wezwania do następnego miesiąca na 15 strajku są podane na 1,00 x 1,10. Jeśli dołączyłem do oferty, jakie są szanse, że ktoś mnie tam trafi82) i gdybym umieścił zlecenie z limitem na poziomie 1,05, jakie są szanse, że się tam dostanę, rozumiem, że nie jest to absolutna nauka, ale jakiekolwiek doświadczenie, które mógłbyś przekazać, byłoby wspaniałe . Vance, od pewnego czasu czytam twojego bloga i uważam to za jedno z najciekawszych źródeł informacji na temat produktów zmienności. Mam nadzieję, że przeczytałeś komentarze do starszych postów, ponieważ mam pytanie. Często wspominałeś, że prawdziwym podłożem opcji VIX jest odpowiednia umowa na przyszłość zamiast samego indeksu, podczas gdy intuicyjnie zgadzam się z tobą, nie mogłem znaleźć żadnej technicznej dyskusji na temat punktu (oprócz twoich rozważań na temat parytetu put-call). Czy tęskniłem za czymś Czy jest coś, co mogę przeczytać, aby lepiej zrozumieć problem Hi Andrea, Technicznie Futures VIX nie są podstawą VIX options8211, ale używając odpowiedniej przyszłości VIX, uzyskujesz o wiele dokładniejszy obraz greków i opcji8217. premia. Ponieważ opcje VIX nie pozwalają na wczesne ćwiczenia i są rozliczane w gotówce, cała koncepcja instrumentu bazowego nie jest naprawdę potrzebna. Aby być naprawdę technicznym, podstawą cen dla opcji i kontraktów VIX jest 30-dniowa wariancja wariancji forward wyceniona w punktach zmienności. That8217s prawdopodobnie nie są przydatne, ale to jest mój najlepszy strzał z dokładnością. Ta zmiana swobody dla forwardów składa się z 8220 pasków8221, wielu opcji SPX przy różnych uderzeniach, które razem dają wariancję, która nie jest bardzo wrażliwa na bezwzględną wartość ich bazowego (SPX). Pierwiastek kwadratowy wariancji to zmienność. Istnieje jeszcze kilka subtelności, ale wątpię, by były pomocne. Cześć Vance, dziękuję za szybką odpowiedź. Kiedyś 20 lat temu wymieniałem stopy procentowe i instrumenty pochodne na akcje (w rzeczywistości byłem odpowiedzialny za inżynierię produktów finansowych w dużym włoskim banku), ale nigdy nie miałem okazji handlować produktami zmienności.